美欧刚刚一起“放大招”,“熊 ”吓跑了?A股还能“矜持
”多久?

近期欧美股市大幅反弹主要源于政策支持与疫情预期改善 ，A股在独立走势下呈现“小角度”上涨趋势，二季度有望突破3000点
，投资者可逢低吸纳并关注政策热点 。

曙光:加拿大马上走出第六波!全球43国取消新冠限制!中国卫健委最新表态...

加拿大新冠指标下降，即将走出第六波疫情；全球43国取消新冠限制；中国卫健委表示“动态清零 ”并非“全域静态管理
” ，要平衡疫情防控与经济发展、生产生活的关系。

中方坚定支持并决定参加世卫组织总干事谭德塞宣布的与全球合作伙伴共同启动的世界合作倡议
，该倡议旨在加速新冠肺炎相关疫苗 、诊断和治疗工具的研发、生产和公平分配，中方愿意同世界社会一道为维护全球卫生安全和抗击疫情作出努力
。

隔离政策调整 6月28日 ，国家卫健委发布了《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》
，密切接触者
、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测 ”。

中国自2023年1月8日起正式取消入境后全员核酸检测和集中隔离，将“新型冠状病毒肺炎
”更名为“新型冠状病毒感染” ，并实施“乙类乙管 ”措施
，世界机票搜索量暴增850% 。

刘英:美欧银行业危机与香港新机遇

〖壹〗、美欧银行业危机发展变化路径危机由流动性风险引发，尚未停止：美欧银行业危机是流动性风险带来的 ，虽有三驾马车机制联合救市
，但第一共和银行仍摇摇欲坠
。美国除银行业危机外还有债务危机，金融风险与债务风险双螺旋上升 ，同时去美元化和人民币世界化加速。3月初以来美国多家银行倒闭，黑石房产暴雷
，瑞士信贷被瑞银收购 。

〖贰〗 、本轮黄金暴涨的原因至少有以下六大因素：一是短期避险情绪 美欧银行业危机未解：美联储利率抬升冲击商业银行，中小银行面临更大压力
。黑石爆雷后 ，硅谷银行
、签名银行破产
，瑞信危机爆发，欧美金融业风险推升避险情绪 ，投资人增持黄金避险。

欧美疫情无法得到控制,全球资本市场局面出现危机

当前欧美疫情失控导致全球经济与金融市场面临严重危机
，美元流动性枯竭引发多市场崩溃风险，全球经济陷入深度衰退预期 。 以下从金融市场动荡、经济衰退预期 、政策应对失效三个层面展开分析：金融市场全面崩溃：美元荒引发连锁反应美元指数飙升至三年高位：19日欧市盘中 ，美元指数突破102关口
，比较高达1035，创2017年1月以来新高
。

美国疫情迟迟未能得到有效解决 ，主要与政府政策重心偏向经济
、资本主义性质下资本意志的影响以及政策应对的局限性有关
，具体如下：政策重心偏向经济：拜登政府在经济和疫情之间选取了经济优先。在拜登看来，疫情可能只会危及极少数美国人的生命 ，而经济受挫带来的影响更为广泛和严重 。

国金证券研究所认为新冠疫情是资本市场波动的导火索，但资本市场巨幅波动背后存在更深层次原因
，后续发展存在多种可能性，对中国资本市场短期有冲击但中长期影响或小于2008年金融危机 ，同时也存在一定风险提示
。

一方面
，实体经济因疫情遭受重创；另一方面，宽松政策导致资产费用膨胀 ，资本市场方向难以预测。2020年是否会演变为“大萧条
”的关键变量尽管当前经济衰退严重
，但直接将其定义为“大萧条”仍需谨慎 。

贾晋京认为2022年可能会出现多轮全球资本市场的暴跌，受冲击最大的主要是缺乏金融管控能力的新兴市场和发展中国家。 以下是对这一观点的详细阐述：美国债务高企的现状：美国作为全球最大债务国 ，近年来债务规模加速增长
，新冠肺炎疫情暴发以来的两年间增长约7万亿美元
。

进入三月份以来，受新冠肺炎疫情持续扩散以及疫情防控措施不断升级对经济活动造成重大冲击等因素影响 ，全球资本市场波动剧烈。美股10天4次熔断
，三大股指均创2008年金融危机以来最大单周跌幅；A股在连续下跌数日后虽实现收涨，但仍旧处于低位 。

疫情观察:全球化变局

〖壹〗、疫情下的全球化变局主要体现在需求 、供给和全球化发展模式三方面 ，既带来挑战，也蕴含新机遇
。具体分析如下：需求层面欧美市场购买力下降：欧美发达市场以服务业为主体
，疫情导致服务业停滞，居民居家隔离
、工作减少、收入降低 ，且欧美低储蓄率特征使得收入减少更直接影响需求表现。

〖贰〗 、疫情后的世界变局是多重因素交织的结果
，其核心在于从“效率导向 ”向“韧性导向”转型 。政治权力将更注重安全与自主，商业结构将更强调灵活与多元 ，全球治理将更追求公平与包容
。这一过程虽充满挑战
，但也为构建更可持续
、更有弹性的世界秩序提供了契机。

〖叁〗、经济全球化受到冲击：疫情导致许多国家转向内向性发展，企业全球化战略调整 ，缩短世界供应链环节
，向国内退缩 。自由交易与一体化进程受阻：疫情的全球性大流行使双方 、多边的自由贸易组织与区域经济一体化进程受到严重影响，如中美第一阶段经济交易协议、中欧投资协议谈判等可能面临新的变数
。

〖肆〗
、“同一个地球共同发展
”是顺应时代潮流、符合全人类共同利益的必然选取。如今世界正经历百年未有之大变局 ，新冠肺炎疫情的全球大流行加速了这一变局
，给人类生产生活带来前所未有的挑战，但也凸显了全球合作 、共同发展的紧迫性 。

〖伍〗
、疫情加速历史进程 ，推动世界力量对比达到临界点历史趋势：西方衰落与第三世界崛起1970年代西方掀起新自由主义浪潮，走向金融化、全球化
，在此过程中资本主义走向衰落，社会发展长期滞缓 ，逐渐陷入困境
，第三世界受到更广泛 、更深重的压迫剥削和掠夺
。

〖陆〗
、变局的深层影响全球化退潮与区域化兴起：疫情导致供应链区域化布局加速，RCEP等区域协定推动亚洲经济整合。多极化趋势强化：美国单极霸权受挑战 ，中欧俄等力量中心崛起
，世界事务需更多协商 。社会治理考验：各国需平衡疫情防控与经济活动，探索“后疫情时代”的可持续发展路径。

炸裂!罢工或将持续到年底!美西线运价,每FEU已跌破5000美元!

近期 ，集装箱海运市场运价持续下跌
，美西线40英尺集装箱（FEU）运价已跌破5000美元，向“4字头 ”滑落 ，这是自疫情导致运费飙升以来的首次
。以下从运价下跌原因、罢工影响及船公司应对措施三方面展开分析：运价下跌原因需求放缓：欧美高通货膨胀抑制消费力
，俄乌冲突推升能源与粮食费用，进一步加剧通胀。

例如 ，马士基官方网站显示，运往美东萨瓦纳的运价已降至每大箱4900美元
，低于美西线的5000美元 。航程与成本因素：从华南直航萨瓦纳的航程约为直航洛杉矶的一倍，这是美东航线运价通常较高的原因之一
。然而 ，近期市场上出现费用混乱
，部分船公司通过灵活的配比机制调整实际运价，使得美东航线运价下降。

主要航线运价下跌情况美西线是跌幅最大的航线之一 。每FEU（40英尺标准集装箱）运价暴跌1175美元至3959美元 ，跌破4000美元大关
，跌幅自之前一周的11%一口气再扩大至289%
。这一跌幅对中小型集装箱船公司或高价租船人影响较大，可能面临盈亏平衡的挑战。